Le baromètre de Kompy : Analyse de la société LVMH

Le baromètre de Kompy : Analyse de la société LVMH

Bonjour à toutes et à tous !

Je vais vous présenter dans cet article la société LMVH (Moët Hennessy Louis Vuitton), qui propose des biens de consommation.
Son site internet pour les investisseurs se trouve à cette adresse.

Secteurs d’activités

Le groupe se concentre principalement sur 6 secteurs d’activités selon Wikipedia :

  • Vins et spiritueux, avec des marques comme Dom Pérignon, Moët & Chandon, vodka Belvedere 
  • Mode et maroquinerie, avec Louis Vuitton, Christian Dior, Givenchy
  • Parfums et cosmétiques, comme Guerlain, Kenzo…
  • Montres et joaillerie avec Bvlgari...
  • Distribution sélective avec Sephora
  • Hôtellerie et autres activités
  • Médias, avec les échos, boursier.com

Chiffres clés de la société

Toutes les informations suivantes sont tirées du site morningstar.fr :

Marges et compte de résultat

AnnéeMarge bruteMarge d'exploitation Marge EBT Marge netteChiffre d'affairesRésultat brut d'exploitationRésultat netBénéfices par action dilué
201665,32%18,25%17,21%10,59%37.60024.5613.9817,89
201765,33%19,46%18,61%12,03%42.63627.8535.12910,18
201866,63%21,32%20,26%13,57%46.82631.2016.35412,61
201966,23%21,19%19,96%13,36%53.67035.5477.17114,23
202064,45%18,61%16,49%10,53%44.65028.7794.7029,32

Bilan

AnnéeTotal trésorerieStockTotal actifs circulants Total actifs non courantsTotal de l'actifTotal des passifs circulant Total passif non-circulantTotal du passif Total des capitaux propresActif - Passif
20163.91810.54619.39840.22459.62212.810N/AN/A26.393N/A
20174.25310.90821.08247.46868.55015.003N/AN/A28.852N/A
20185.27612.48523.55150.74974.30016.83323.51040.34332.29333.957
20196.40613.71726.51069.99796.50722.62335.51958.14236.58638.365
202020.71513.01539.97368.698108.67125.31844.52469.84237.41238.829

Evolution du cours de l’action LVMH

Cours annuel de LVMH :

Cours de l'action LVMH en unité de temps annuelle au 06 mars 2022
Cours de l’action LVMH en unité de temps annuelle au 06 mars 2022

Sur ce graphique, nous remarquons que le cours a une progression exponentielle depuis 2009, avec une hausse de 2000% !
Pour vous donner une idée, 1000 euros investi sur LVMH à ce moment en vaudrait aujourd’hui plus de 20 000 !
Le cours est haussier en tendance long terme, y compris pendant la crise Covid.

Cours mensuel de LVMH :

Cours de l'action LVMH en unité de temps mensuelle au 06 mars 2022
Cours de l’action LVMH en unité de temps mensuelle au 06 mars 2022

Mensuellement, la tendance qui se dessine est baissière.
Après avoir fait un plus haut historique à 758 euros, le cours est revenu sur sa moyenne mobile 20 mois.

Cours journalier de LVMH :

Cours de l'action LVMH en unité de temps journalière au 06 mars 2022
Cours de l’action LVMH en unité de temps journalière au 06 mars 2022

LVMH est baissière à court terme, avec des bougies pas belles du tout sur les dernières séances.
Le support qui soutenait le cours depuis septembre vient de sauter, le prochain support se trouve 24% plus bas…

Historique des dividendes de l’action LVMH

AnnéeCours de clôtureDividendeRendement en dividendes
200834,7181,64,61%
200131,1231,1253,61%
200226,6661,1254,22%
201181,482,22,70%
2013103,5932,90%
200438,8051,323,40%
200760,011,452,42%
2018248,485,42,17%
200657,091,22,10%
2015131,093,32,52%
2014117,273,152,69%
2020505,44,60,91%
2016167,923,62,14%
2012105,962,92,74%
200552,690,951,80%
2017231,564,21,81%
202172770,96%
200339,2811,23,05%
201089,8622,23%
2019405,456,21,53%
200956,871,62,81%
200047,9681,052,19%

LVMH verse des dividendes régulièrement, ils sont maintenus même pendant les grosses crises.
Mise à part 2005 et 2020, il a toujours été augmenté.
Le cours ayant grimpé beaucoup trop rapidement, les années 2020 et 2021 sont les plus faibles en terme de rendement 🙂
Cela peut vouloir dire soit que le cours actuel est trop haut, soit que les dividendes sont trop faibles par rapport à la moyenne.
En regardant le cours journalier, je pense malheureusement que le cours est beaucoup trop haut !

Positionnement de Kompy

Je suis déjà actionnaire de LVMH, avec un PRU de 689.
Autant vous dire que je suis rentré beaucoup trop tôt sur la valeur.
J’envisage de renforcer sur le support à 440 si le cours y revient.

Au niveau comptable :

  • Marge nette en baisse, mais honorable. tout comme le chiffre d’affaires.
  • Résultat net de 2020 nettement moins bon que celui de 2019.
  • Capitaux propres en croissance et disponible.
  • Rendement en dividendes au plus bas.
  • Montant des dividendes au plus haut.

Au niveau graphique, la tendance est orientée à la baisse !

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